Fundos imobiliários seguem avançando e atraindo investidores

A compra de imóveis para locação faz parte da cultura brasileira de investimentos, especialmente, de quem busca a renda passiva. Considerado mais seguro em comparação com outras opções, o investimento costuma ser a preferência entre investidores conservadores. Na busca por rentabilidades mais altas, outras opções de investimentos têm sido consideradas, mas isso não significa abrir mão dos imóveis. Neste cenário, os fundos de investimento imobiliário (FIIs) têm atraído cada vez mais o interesse de quem quer garantir uma renda passiva, semelhante ao aluguel, mas sem a necessidade de comprar um imóvel.

 

Na terceira semana de novembro, entre 13 e 17/11, os fundos imobiliários continuaram apresentando um desempenho global positivo, com o IFIX (principal índice da bolsa) registrando leve alta, de 0,49%. O principal destaque no período ficou com o segmento de escritórios, que registrou 1,1% de alta, acumulando 3,76% de rentabilidade total em novembro. Os dados são do iTrix, índice setorial de fundos imobiliários que tem como base o desempenho de mais de 100 fundos imobiliários do IFIX.

De acordo com o levantamento, apenas os fundos de varejo apresentaram queda na semana (0,29%) e, além disso, é o único setor a não ter passado de 1% de alta no mês, anotando 0,84% de rentabilidade no período. Porém, devido ao bom momento do setor nos últimos meses, no recorte anual (YTD), os varejistas ainda se mantém como segundo setor que mais trouxe rentabilidade para os cotistas (19,02%). O primeiro lugar em 2023, até o momento, segue com o setor de Shopping Centers (26,25%).

“A última semana foi positiva para os ativos de risco. Os dados de inflação americana abaixo do esperado geraram uma melhora da expectativa em relação aos juros nos EUA. Outra divulgação celebrada pelo mercado no período e que deu ânimo para a renda variável e, consequentemente, para os fundos imobiliários, foi o IBC-BR negativo, pois mostra que é possível que o Banco Central siga com os cortes na Selic”, explica Leonardo Garcia, analista do Trix.

COMO FUNCIONAM OS FUNDOS IMOBILIÁRIOS

Fundos imobiliários são um tipo de investimento na modalidade renda variável, como explica a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). Esse tipo de fundo tem uma gestão profissional, responsável por direcionar os recursos dos investidores para o setor imobiliário, seja investindo em imóveis prontos ou financiando empreendimentos.

Para entrar nesse mercado é preciso comprar cotas, que correspondem às frações do patrimônio. Quando um investidor adquire uma cota, ele se torna “dono” do FII, na proporção do investimento feito.

Há diferentes formas de remuneração. Uma delas é o pagamento de dividendos mensais, com valores proporcionais ao número de cotas que o investidor possui. Essa renda passiva é considerada uma das principais vantagens do investimento. No entanto, nem todos os FIIs oferecem esse tipo de retorno financeiro, como alerta a Anbima. Por isso, é aconselhável que o investidor busque informações antes de investir.

Outra forma de remuneração é por meio da venda das cotas, após a sua valorização. Assim, o investidor ganha na diferença entre o preço que pagou quando adquiriu e o que foi cobrado no momento da venda.

Desde novembro de 2020, também tem sido possível o aluguel de FIIs. Na prática, o detentor de cotas, chamado de “doador”, aluga as cotas para um especulador, aqui intitulado de “tomador”, que tem o objetivo de vendê-las para outro investidor, por um valor maior. Nesse processo até a venda, o doador recebe uma taxa do tomador pela “locação” de seus ativos.

COMO INVESTIR

As cotas são negociadas na Bolsa de Valores (B3), o que permite que o investidor as compre ou venda quando quiser. Para contratá-la, o investidor deve contar com uma corretora de valores, que vai intermediar e garantir o pagamento dos valores pela B3.

Já o doador precisa ter cotas que apresentem um volume de negociação acima de R$ 1 milhão. Além disso, para que o FII seja alugado, precisa ter mais de 500 cotistas.

VANTAGENS E RISCOS DE INVESTIR EM FIIs

Uma das vantagens dos FIIs é que o valor das cotas tende a se valorizar durante o ano, acompanhando a inflação. Além disso, os dividendos mensais são isentos de imposto de renda, ao contrário do que acontece com o aluguel de um imóvel físico, que sofre incidência do imposto nas cobranças a partir de R$1.826. Por fim, o valor acessível das costas é outro facilitador para os investidores: embora a maior parte das cotas seja negociada com valores entre R$90 e R$100, o mercado também oferece a partir de R$10.

“A atratividade dos fundos imobiliários, sobretudo para o varejo, se explica pela isenção de imposto de renda, rendimentos periódicos e pela possibilidade de se aplicar no segmento de imóveis, algo tradicional no nosso país”, afirma Ademir Correa Júnior, presidente do Fórum de Distribuição da Anbima.

Ainda de acordo com as informações da Associação, como em qualquer investimento, os FIIs também apresentam riscos. Nesse caso, as questões são as mesmas de um aluguel físico: vacância, inadimplência do inquilino e depredação do imóvel.